足球與資本 #2 : 頂尖足球俱樂部營收來源
四大會計師事務所之一的 Deloitte 每年都會發布 Football Money League 報告，針對年營收最高的足球俱樂部進行排名，2022 年排名最高的是英超的 Manchester City (曼城)。自 1997 年該報告發布以來，西甲的 Real Madrid (皇家馬德里，簡稱皇馬) 與英超的 Manchester United (曼聯) 則是平均排名最高與次高的俱樂部 [1]。本文將透過檢視 Real Madrid 的財務報告 [2]，分析頂尖俱樂部的營收來源。
在進入財務報告前，有 2 件事值得一提:
1) Real Madrid 是一家「會員制俱樂部」 — 大部分的足球俱樂部背後是有股東 (可參考下方文章)，「獲利」可能是比獲得競賽成績更為重要的目標；Real Madrid 的經營則是向會員而不是股東負責，這些會員大多是支持俱樂部的球迷，因此俱樂部的主要目標就是在比賽中獲得好成績。當我們在檢視財報時，可以發現 Real Madrid 的費用非常高，因為比起獲利拿去繳稅，俱樂部更寧願將資金投入在購買球員、改建球場等投資項目。
2) Real Madrid 也擁有女子足球、籃球與手球等項目，但其主要營收來源是是男足。
營收來源
下表為 Real Madrid 於 1999/2000 以及 2021/22 賽季的營收分布，並可 breakdown 為 4 個項目:
A) Stadium (主要為門票與會員費收入)
B) International & Friendly Matches:
C) Broadcasting (球賽轉播權利金)
D) Marketing (主要來源為贊助商)
- 受惠於電視乃至於網路的普及， 總營收在過去的 20 餘年間成長超過 500%，總營收從 1 億增加到 7 億歐元，年複合成長率約為 8%。
- 1999/2000 賽季，Broadcasting 與 Stadium 為前 2 大營收來源，2021/22 賽季則轉變為 Marketing 與 Broadcasting，我們再進一步瞭解此兩大營收來源之組成:
Marketing (佔 2021/22 賽季營收 41%)
主要贊助商 [3] Adidas 與 Fly Emirates 為皇馬的「球衣製造商 (Shirt Manufacturer)」與「球衣胸前廣告商 (Shirt Sponsor)」，分別為俱樂部帶來 €152M/year [4] 以及 €70M [5] 的贊助收入，兩者佔 Marketing 收入的 75%。
全球僅有 2 家俱樂部每年獲得超過 €100M 的球衣製造商贊助費，分別為 Real Madrid (€152M/year from Adidas)、Barcelona (€105–155M/year from Nike) [6]。
在球衣胸前廣告商部分，Real Madrid 亦是每年贊助費最高的俱樂部，排名 2/3 的分別是 Paris Saint-Germain (€65M/year from Qatar Airways)、Barcelona (€62.5M/year from Spotify) 。[7]
Broadcasting (佔 2021/22 賽季營收 25%)
轉播一直是足球俱樂部重要的營收來源。Real Madrid 所在的西班牙甲級聯賽 (西甲)，每年會將球賽轉播權利金分配一部分給參賽的俱樂部。根據估計，Real Madrid 每年可獲得 €160M 以上的權利金。[8]
可預見的將來贊助與轉播收入仍會是頂尖俱樂部的主要收入來源，隨著足球的更加商業化， 相信不久我們就會看到年營收超過 €1B 的俱樂部。(註: Barcelona 是史上第一家年營收超過 $1B 的俱樂部，於 2017/18 賽季達成，換成為歐元為 €914M])。[9]
Reference
[1] Deloitte Football Money League (Wikipedia)
[2] Real Madrid Annual Report 2021–2022 (Real Madrid)
[3] Football Sponsors (Real Madrid)
[4] Real Madrid sign reported €1.1 billion new Adidas deal (Goal, 05/09/2019)
[5] Real Madrid check in ‘€70m a year’ Emirates extension (Sports Pro Media, 10/17/22)
[6] FC Barcelona Kit Deal With Nike Until 2028 (Total Sportal, 01/17/22)
[7] The 11 biggest shirt sponsorship deals (Planet Sport, 07/05/22)
[8] La Liga reveals TV rights distribution for 2021–22 (Sports Business Journal, 12/30/22)
[9] FC Barcelona first team ever to surpass $1 Billion in revenue (Forbes, 10/02/18)
